بازده قابل توجه طلا برای سرمایهگذاران
طبق گزارش ایبیسینیوز، افزایش ناگهانی قیمت طلا در ماههای اخیر به طرز چشمگیری مشاهده شده است و از اوایل ماه آگوست، نزدیک به ۲۰ درصد رشد داشته که این روند از بازار سهام ایالات متحده بهتر بوده است. این افزایش با انتشار اطلاعاتی همزمان شده که از رکود قابل توجهی در بازار کار خبر میدهد و بخشی از تحلیلگران، این وضعیت را نشانهای از احتمال وقوع رکود اقتصادی تلقی میکنند.
تعطیلی اخیر دولت ایالات متحده نیز به تحولات نگرانکننده اقتصادی این کشور افزوده و انتشار دادههای کلیدی که میتوانست برای ناظران اعتمادساز باشد را متوقف کرده است.
تحلیلگران معتقدند که در شرایطی که سیاستمداران با عدم اطمینانهایی مواجه هستند، طلا برای سرمایهگذاران تبدیل به یک سپر در برابر نوسانات مالی بیثبات شده است. همچنین، آنها اشاره میکنند که تنش در بازار اوراق قرضه بلندمدت و افول ارزش دلار آمریکا، داراییهای جایگزینی که به طور معمول سرمایهگذاریهای کمریسک محسوب میشوند را نیز تحت تأثیر قرار داده است.
پائولو پاسکواریِلو، استاد دانشگاه میشیگان به ایبیسینیوز اعلام کرد که هیچ دلیلی برای تفسیر مثبت این جهش انفجاری در قیمت طلا وجود ندارد و آن را بهعنوان یک هشدار مینگرد. او بهوضوح بیان کرد که این قیمتهای بالا در طلا، نشانهای روشن از چالشهای سختی است که آیندهای دشوار برای اقتصاد ایالات متحده بهوجود خواهد آورد.
علاوه بر این، افزایش قیمت طلا پس از افت چشمگیر اشتغال ماهانه و به تدریج افزایش تورم به وقوع پیوسته است. گزارش مشاغل ماه گذشته، نشان دهنده افت قابل توجه اشتغالزایی در آگوست بود که از ادامهی رکود در بازار کار حکایت داشت. در این میان، اصلاح برآوردهای قبلی مربوط به اشتغالزایی که چند روز بعد منتشر شد، نشان داد که انتظارات برای رشد اشتغال در آمریکا در سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ به مراتب کمتر از پیشبینیهای قبلی است؛ موضوعی که به شدت نگرانیها را درباره سلامت بازار کار ایالات متحده افزایش داده است.
برخی از تحلیلگران همچنین به عدم قطعیتهای گستردهتر اشاره کرده و به بحران جاری بین روسیه و اوکراین و گسست عمیق سیاسی در آمریکا پرداختهاند. رِی دالیو، بنیانگذار میلیاردر صندوق «Bridgewater Associates» در مصاحبهای با بلومبرگ در روز جمعه گفت که احتمال وقوع نوعی «جنگ داخلی» در آمریکا وجود دارد و به سرمایهگذاران توصیه کرد که برای محافظت از خود در برابر ناآرامیها و هرجومرجهای بازار، طلا خریداری کنند.
با این حال، افزایش قیمت طلا تنها به ناآرامیهای اقتصادی محدود نمیشود و به عوامل دیگری نیز مرتبط است. سرمایهگذاران بهطور فزایندهای پیشبینی میکنند که بانک مرکزی ایالات متحده (فدرال رزرو) در پایان ماه جاری میلادی برای مقابله با رکود بازار کار، نرخ بهره را کاهش میدهد. این واقعه میتواند دومین کاهش متوالی نرخ بهره باشد.
آکاش دوشی، رئیس «استراتژی طلا» در شرکت «مدیریت سرمایهگذاری استیت استریت/State Street Investment Management» اظهار داشت که کاهش نرخها شرایط مالی مساعدی برای طلا فراهم میآورد، زیرا منافع سرمایهگذاریهای کمریسک مانند حسابهای پسانداز را تضعیف میکند. به عقیده او، ازسرگیری چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو میتواند به نفع طلا تمام شود.
گزارش بانک «مورگان استنلی» حاکی از آن است که با کاهش ارزش دلار آمریکا، علاقه به طلا افزایش یافته است. ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی در نیمه اول سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد کاهش یافته که این، بزرگترین افت در بیش از ۵۰ سال اخیر به شمار میرود.
تحلیلگران بر این باورند که کاهش ارزش دلار آمریکا به معنای تغییر در وابستگی جهانی به آن بهعنوان ارز ذخیره جهانی است، زیرا سرمایهگذاران در حال پیگیری تغییرات سیاست اقتصادی ایالات متحده و فشارهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور آن کشور بر فدرال رزرو هستند.
پاسکواریِلو همچنین اشاره کرد که سرمایهگذاران نسبت به داراییهای امن سنتی ایالات متحده مانند اوراق قرضه خزانهداری نگران شدهاند و در این شرایط، به کجا سرمایهگذاری میکنند؟ طلا.
جیم وایکاف، تحلیلگر ارشد بازار در «کیتکو متالز» در اینخصوص اظهار داشت: طلا و نقره در حال حاضر در یک روند صعودی قرار دارند، اما مطمئن باشید که زودتر از آنچه که سرمایهگذاران تصور میکنند، وارد دورانی کاهشی خواهند شد.
او اضافه کرد: در حال حاضر، موجی از نااطمینانی اقتصادی و سیاسی، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن متمایل کرده و این موضوع در افزایش تقاضا برای طلا نقش بسزایی ایفا کرده است.
