آیا قیمت بیت کوین به ۱۰۰ هزار دلار برای خرید بیش از حد بالاست؟

برای نخستین بار، سرمایه تحقق یافته بیت کوین به رقم ۸۹۰ میلیارد دلار دست یافت.

به نقل از ؛ رکورد قبلی سرمایه تحقق یافته در بیت کوین ۸۸۲.۲ میلیارد دلار بود و در روز چهارشنبه 17 اردیبهشت، این رقم با رشد ۸۹۰ میلیارد دلار، افزایشی معادل ۷.۸ میلیارد دلار (نزدیک به 0.88 درصد) را ثبت کرد. تحلیل گران این افزایش را به عنوان نشانه ای از بزنگاه تجمع سرمایه در اکوسیستم بیت کوین تلقی می کنند. اما مهم است که ببینیم آیا در این وضعیت، ورود به بازار بیت کوین می تواند به لحاظ مالی معقول باشد یا تنها یک واکنش هیجانی در اوج قیمت را نشان می دهد؟

تعریف سرمایه تحقق یافته

سرمایه تحقق یافته (Realized Cap) به مجموع ارزش دلاری تمام کوین ها در آخرین نقل و انتقال آن ها اطلاق می شود و به عنوان معیاری دقیق تر نسبت به ارزش بازار یک ارز عمل می کند؛ زیرا در تضاد با «ارزش بازار» که تنها حاصل ضرب قیمت فعلی در تعداد کوین های در گردش است، ارزش تحقق یافته هر بیت کوین را بر اساس قیمتی که در آخرین جابه جایی ثبت شده، ارزیابی می کند. این امر بینش بهتری نسبت به رفتار واقعی سرمایه گذاران ارائه می دهد.

همزمانی انباشت نهنگ ها با رکوردزنی سرمایه تحقق یافته

براساس اطلاعات آنچین، همزمان با دستیابی به رکورد سرمایه تحقق یافته بیت کوین، کیف پول های متوسط تا بزرگ که بین ۱۰ تا ۱۰٬۰۰۰ واحد BTC را در شش هفته منتهی به هفته دوم اردیبهشت نگهداری می کردند، بالغ بر ۸۱٬۳۳۸ واحد بیت کوین را ذخیره کرده اند، که نشان دهنده تمایل نهادها و سرمایه گذاران بزرگ به خرید در سطوح کنونی است.

این همزمانی گویای بهبود احساسات در بازار ارزهای دیجیتال و افزایش توجه نهادها به بیت کوین است. بنابراین، بر اساس اطلاعات به دست آمده از آنچین، ورود به بازار بیت کوین در حال حاضر دیر نشده است.

موقعیت کنونی بازار: ما کجای موج صعودی قرار داریم؟

برخی از تحلیل گران حوزه ارزهای دیجیتال اعتقاد دارند که بر اساس تئوری امواج الیوت، بیت کوین اکنون در فاز پایانی موج پنجم قرار گرفته است؛ هرچند که شدت صعود این فاز نسبت به موج سوم ملایم تر به نظر می رسد، اما هدف این حرکت، تست یا عبور از سقف تاریخی در محدوده ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار دلار است. عبور میانگین های متحرک و قرارگیری RSI در محدوده صعودی، نشانه ای از دوام ساختار صعودی در این مرحله محسوب می شود. بنابراین، از منظر تکنیکالی، صعود بیت کوین هنوز در مراحل نهایی خود پیش از وقوع اصلاح عمیق قرار نگرفته است.

نقش ETFهای بیت کوین در شتاب دهی بازار

راه اندازی صندوق های ETF بیت کوین به عنوان یک نقطه عطف مهم در ایجاد دسترسی آسان و قانونی برای سرمایه گذاران نهادی و خرد به شمار می رود، به گونه ای که از زمان تصویب نخستین ETFهای اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، حجم بالایی از نقدینگی به بازار بیت کوین سرازیر شده است.

این جریان های مستمر سرمایه، به همراه بهبود شفافیت قیمت و کاهش ریسک نگهداری مستقیم دارایی دیجیتال، به تقویت مومنتوم صعودی در فاز نهایی موج پنجم کمک کرده که نشانه ای مثبت برای سرمایه گذاران خرد است.

آیا از بازار جا مانده ایم؟

تاسیس صندوق ذخیره بیت کوین فدرال توسط خزانه داری آمریکا و تصویب قانون جدید در ایالت نیوهمپشایر، به طور مداوم راه را برای انباشت بیت کوین از محل سرمایه های عمومی هموار می سازد. در عین حال، شرکت های بزرگی همچون مایکرو استراتژی و بلک راک نیز میلیاردها دلار را به بازار وارد کرده اند از طریق خرید نهادی یا ETFهای اسپات بیت کوین. با نزدیک شدن به مرز ۱۰۰ هزار دلاری بیت کوین، ممکن است این سوال مطرح شود که آیا در جهانی که نهادها با ابزارهای قانونی و نقدینگی فراوان در حال انباشت بیت کوین هستند، از یک بازار به شدت صعودی جا مانده ایم؟

این پرسش که ریشه در احساس «FOMO» دارد ممکن است باعث شود سرمایه گذاران خرد کمتر به خطرات سیستماتیک سرمایه گذاری در بیت کوین توجه کنند و از تحلیل دقیق ریسک های بلندمدت دور شوند.

شناخت ریسک های سرمایه گذاری در اوج قیمت

سرمایه گذاری در بازار بیت کوین و ارزهای دیجیتال به عنوان یک سرمایه گذاری با ریسک متوسط تا بالا شناخته می شود.

بیت کوین در ماه های اخیر نوساناتی معادل ۳۰ درصد را در بازه های زمانی کوتاه تجربه کرده است، وضعیتی که می تواند سرمایه گذاران کم تجربه را با چالش های جدی مواجه کند.

همچنین هر گونه تحولی در سطح کلان اقتصادی، از جمله احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو یا تنش های تجاری، می تواند به طور نامنتظره ای فشار نزولی بر بازارهای ریسک پذیر از جمله بیت کوین وارد کند.

بنابراین، پیش از هر سرمایه گذاری، ضروری است که ریسک ها به طور دقت بررسی شوند و باید به این سوال پاسخ دهیم که آیا حاضر به قبول ریسک از دست دادن بخشی از سرمایه خود در قبال دسترسی به سود هستیم؟ اگر بیت کوین از قیمت فعلی خرید ما ریزش کند، چه خساراتی را باید بپذیریم؟

آیا هنوز برای ورود دیر نشده؟

با در نظر گرفتن افزایش سرمایه تحقق یافته، تجمع نهنگ ها و ورود جریان سرمایه نهادی از طریق ETFها، می توان با اطمینان گفت که هنوز فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری در بیت کوین وجود دارد.

اگرچه قیمت بیت کوین نسبت به پایین ترین سطوح تاریخی که بهترین زمان برای خرید محسوب می شد، به طرز قابل توجهی افزایش یافته است، اما داده های آنچین و ورود سرمایه های نهادی نشان می دهد که هنوز فرصت هایی برای انباشت در زمان های اصلاح قیمت موجود است.

برای سرمایه گذاران با سطح ریسک پذیری متوسط تا بالا، اختصاص ۵۱۰٪ از سبد دارایی ها به بیت کوین با در نظر گرفتن ریسک و امکان از دست دادن بخشی از آن می تواند یک گزینه منطقی به شمار آید.